泰國總理英拉(Yingluck Shinawatra)得到了經(jīng)濟上的教訓：稻米補貼最終將戕害政府財政。但她要到何時才會注意到這點？英拉重要的選舉政見之一，就是承諾大舉提高對泰國農(nóng)戶的稻米收購價，這項民粹舉措讓英拉在2011年7月勝選。但如今泰國政府正面臨利空消息匯集而成近乎完美的風暴。

　　一如分析師曾經(jīng)所說過的，泰國政府不能只是把漲價的部分轉(zhuǎn)嫁至出口市場，尤其是在越南產(chǎn)量升高且印度恢復出口之際。2011/12財年泰國政府的補貼成本為4,??000億泰銖(約130億美元)，相當于整個政府的預算赤字。

　　這種付錢討好支持者的代價高得離譜，或許更令人驚訝的是，接受補貼的農(nóng)戶似乎沒那么買帳，因為他們?nèi)詾槲锪魉啵恢睙o法完全享有政府拉高價格的好處。而雪上加霜的是，泰國的競爭對手要取而代之，成為世界逾半數(shù)人口主要食品的最大出口國，問題一點也不大。

　　泰國1月稻米出口較上年同期銳減過半至35萬噸。如果今年余下的時間內(nèi)這種情況仍然持續(xù)下去，則越南將躋身成為最大的出口國。因此，泰國實際上是制定了一項代價昂貴的政策，不但未能給農(nóng)民帶來益處，反而導致未售稻米庫存快速增加，并給競爭對手帶來機會。稻米價格走勢即清楚表明補貼方案必然失敗，以及將來不大可能奏效。

　　此前在一段時期內(nèi)，英拉沒有實施補貼政策，因為在2011年遭遇數(shù)年來最嚴重的洪災，致使稻米產(chǎn)量削減且交易商囤積供給，推使泰國指標100%-B級米價在10月初攀抵每噸650美元的三年高位。

　　競爭對手米價仍更低廉

　　但即便米價遠低于每噸800美元，泰國政府還是想把這個水平當作出口價格，以使其計劃更加可行。米價自10月以來一直在下滑，指標泰國米價1月18日挫跌18%至每噸535美元，隨后小幅反彈至每噸550美元。競爭對手的米價仍更低廉：印度米價為每噸455美元左右，而越南稻米售價約為每噸420美元。

　　即使以上述價位，越南仍難以出售所產(chǎn)稻米。越南國家電視臺周二報道稱，當下月新作稻米收割時，該國可能儲存100萬噸大米以防止中國內(nèi)地價格下滑。

　　一些交易商預計，稻米價格數(shù)周內(nèi)或跌至每噸約400美元，特別是印度由于高庫存和預期產(chǎn)量增加，而允許無限額出口。截至1月1日，印度稻米庫存為2,980萬噸，較1,180萬噸的目標高出逾一倍，意味著該國增加稻米出口具備充分空間。

　　泰國并非唯一一個實行此類補貼的亞洲國家：印尼和馬來西亞等國的燃料補貼對該國預算造成不利影響。但稻米補貼計劃對泰國造成更大威脅的原因在于，這可能很快增大成本，且未能帶來預期效益。或許有理由預期泰國政府將重新予以考慮，但尚未出現(xiàn)任何調(diào)整跡象，政府似乎準備將計劃延期一個作物年度。

　　毫無疑問地，這將令泰國政府預算狀況惡化。而這一難以為繼且不切實際的政策持續(xù)的時間越長，給英拉政府帶來麻煩的可能性就會越大。