1.11年國內工控行業增速由16%下降到11%。

   　 2010年，由內需帶動OEM市場的回暖，以及設備升級帶來的新增需求，激活了金融危機過后的工控行業，行業增速達到16%，跨國大公司增速更高。2011年，受到歐債、宏觀調控等多重因素影響，預計11年國內工控行業增速下降到11%。

  　  2.工控滯后經濟周期，石油石化行業在經濟不好時可能會加速，其他行業受經濟影響較大。

   　中國是加工制造大國，全球經濟不穩定會影響最終產品需求，從而傳導到工控設備。工控細分行業也有區別。其中，石油石化類工控產品，引起目建設周期比較長，普遍超過2-3年，因此項目穩定，維持5%~8%增速。在經濟不好的時候，該行業有可能會加速投入。其他行業受經濟波動影響較大。預計變頻行業上半年增速回落至10%。

   　 3.行業步入進口替代,技術、成本、渠道、方案決定企業競爭優勢。

  　  中國是全球工業自動化的消費大國。隨著技術的消化和演進,中國工控行業已經步入進口替代時代。技術決定了產品的替代性,成本決定了產品的附加值、渠道決定了產品的盈利模式、方案決定了產品的綜合優勢,四個因素共同決定了企業的競爭優勢。國內企業進口替代的優勢體現在成本、渠道,未來技術與方案是優質工控公司趕超跨國公司的突破口。

   　 4.國外工控公司比較。

   　 西門子(工控第一)、施奈德(低壓電器)、ABB(高壓輸配電)、霍寧維爾(航空航天)、艾默生(行業前三)、羅克韋爾(家族氣息、追求技術)、三菱(電梯過硬)、歐姆龍(小型元器件)、松下(小型元器件)、恒河(石化領域)、安川(產品穩定)、三懇(變頻器已經沒落)。

   　 5.國內工控公司介紹。

   　 匯川技術(華為基因)、英威騰(模仿到超越)、新時達(電梯控制板起家)、華中數控(數控系統)、聚光科技(技術實力強)、合康變頻(高壓領域關系營銷)、九洲電氣(行業競爭激烈)、眾業達(低壓電器)。

  　  6.我們判斷

  　  2012年上半年海外需求持續低迷，國內流動性難以明顯改善,投資環節滯后于經濟周期已經顯現,一二季度工控行業增速趨緩；下半年如果歐洲央行釋放流動性，國內定向寬松,投資繼續拉動經濟增長，或能帶動工控行業增長。